专题：英伟达季报将重磅来袭 市值或现2600亿美元波动？

　　英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）将于周三收盘后公布第二季度财报 ，为大型科技公司（Big Tech）的财报季画上句号 。

　　在第一季度财报电话会议上
，英伟达表示，预计第二季度净利润将因芯片禁令损失 80 亿美元
。

　　特朗普还宣布 ，将对进口至美国的半导体产品征收 100% 关税
，除非相关企业承诺在美国本土建厂。英伟达或将豁免于此关税 。

　　截至周二，英伟达股价今年以来已上涨 35% ，过去 12 个月累计涨幅近 44%
。7 月，英伟达成为首家市值突破 4 万亿美元的公司。

　　周二交易日内
，英伟达股价上涨 1% 。

　　彭博社分析师共识预测，英伟达第二季度调整后每股收益（EPS）预计为 1.01 美元 ，营收预计为 462 亿美元。去年同期
，该公司调整后每股收益为 0.68 美元，营收为 300 亿美元
。据此计算 ，其每股收益和营收同比增幅将分别达 49% 和 53%。

　　去年第二季度
，英伟达每股收益同比增长 151%，营收同比增长 122% 。在人工智能热潮初期经历大幅增长后 ，过去几个季度
，英伟达的每股收益和营收增速已有所放缓
。

　　Evercore ISI 分析师马克・利帕西斯（Mark Lipacis）预测，英伟达的增速将在 50% 左右触底 ，这一水平或有助于 “吸引更多动量投资者
，并推动估值倍数上升 ”。

　　预计第二季度英伟达数据中心业务营收将达 412 亿美元，而去年同期该业务营收为 262 亿美元 。游戏业务作为英伟达第二大业务板块 ，预计营收将达 38 亿美元
。

　　在周三的财报电话会议上，投资者将重点关注以下事项：英伟达 GB200 超级芯片的出货量是否持续扩大、即将推出的 Blackwell Ultra 芯片的量产进度 、人工智能领域相关支出情况。

　　KeyBanc 资本市场（KeyBanc Capital Markets）分析师约翰・文（John Vinh）在给投资者的报告中写道：“鉴于服务器原始设计制造商（ODM）的 GB200 机架产能良率持续提升（我们认为已接近 85%）
，我们预计机架出货量将按计划在（日历年）第四季度末达到 1.5 万至 1.7 万个；全年 Grace Blackwell 机架出货量预计将接近 3 万个，高于我们此前预估的 2.5 万个 。
”

　　贝尔德（Baird）高级研究分析师特里斯坦・杰拉（Tristan Gerra）对英伟达 7 月季度（即第二季度）的每股收益和营收预期持同样乐观态度 ，认为 GB200 芯片的强劲销售将为业绩提供支撑
。与此同时
，韦德布什（Wedbush）分析师马特・布赖森（Matt Bryson）基于英伟达需求与出货量的积极反馈，将该公司目标股价从 175 美元上调至 210 美元。

　　他在给投资者的报告中表示：“我们仍然认为 ，已公布的超大规模企业支出增长
，在很大程度上将用于打造人工智能能力，而其中相当一部分资金最终将流向英伟达 —— 该公司在人工智能服务器价值中占据了极高的份额 。”

　　期权交易员预计 ，英伟达公布第二季度财报后
，其市值波动可能达 2600 亿美元，这一预期表明投资者对该公司业绩的确定性较高
。

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责任编辑：郭明煜